《鍾之日記》穆迪降級魚缸仍穩，摩笛吹起恒大飆升

　　《鍾之日記》５月２４日，香港天氣：雨。香江魚缸：升。祖國股市：升。

　　國際評級機構穆迪今早突然下調中國主權評級，是１９８９年以來首次，導致內地早段一度
出現「股債雙殺」情況，三大股指曾跌逾１％，但其後巿況回穩，並收復失地。滬綜指全日收升
０﹒０７％，報３０６４﹒０８點，深成指升０﹒５％，創業板指升１％。可燃冰、雄安新區概
念股回暖。兩市全日成交額為３４２４億人民幣，較上一交易日減少１８﹒６％。
　　ＭＳＣＩ將於６月２１日宣布是否將Ａ股納入新興市場指數，明晟ＭＳＣＩ首席執行官表示
，納入Ａ股仍然有許多問題需要解決，不過與中國溝通上所剩時間不多。此番表態令市場對Ａ股
入摩不樂觀，大市值股受壓。保險、釀酒、有色金屬板塊跌幅較大。
　　有分析師認為，評級被降，加上端午節假期臨近，短期巿況仍然受壓。

＊機構指降級「意外」和「罕見」，香港評級或受影響＊

　　穆迪將中國長期本幣和外幣發行人評級從「Ａａ３」下調至「Ａ１」，展望從「負面」調整
至「穩定」。中國財政部認為，穆迪下調評級，是基於「順周期」評級的不恰當方法，在一定程
度上高估了中國經濟面臨的困難，低估了中國政府深化供給側結構性改革和適度擴大總需求的能
力。又指穆迪所謂的地方政府融資平台、國有企業等債務水平持續增長會增加政府或有債務的說
法，是根本不成立的。
　　部分機構稱穆迪下調評級為「意外」和「罕見」，麥格理就指，７年來三大評級機構都沒有
調整過中國評級，接下來將關注標普是否跟隨穆迪。不過，匯豐、招行則認為，降級對內地離岸
債券影響輕微，因其持有人大多是中國投資者。而內地經濟表現仍然穩定，隨著「債券通」啟動
，將有助吸引更多非金融機構的投資者進入。
　　巿場擔心中港經濟唇齒相依，下一步香港評級或受影響，對此香港財經事務及庫務局長陳家
強在上海表示，不知評級機構之後如何看待具體數字，但他對香港前景樂觀。

＊港股十天線有支持，國泰高收６％＊

　　港股三連升後，今早於高位整固，考驗恆指１０天線（約２５２７７點）支持力度，最多跌
１０６點，低見２５２９６，全日收報２５４２８，升２５﹒３５點或０﹒１％；國指則跌５點
或０﹒０４％，跑輸大巿。
　　騰訊（００７００）繼續回吐，一度低報２６９元，收巿仍跌０﹒６％至２７３﹒６元，全
日拖低大巿１８點。
　　藍籌中資金融股亦向下，過去兩天強勢的內險股亦告回落，平保（０２３１８）繼昨日創近
兩位新高後，今日曾跌１﹒５％，收巿無起跌；國壽（０２６２８）和工行（０１３９８）齊跌
０﹒２％；建行（００９３９）跌０﹒３％。至於昨日造好的濠賭股今日亦走低。金沙中國
（０１９２８）及銀娛（０００２７）同跌約０﹒４％。
　　國泰（００２９３）獲高盛調升投資評級至「中性」，以全日最高位１２﹒１８元收巿，全
日升６﹒１％，為表現最好藍籌，聯通（００７６２）最多急升５﹒４％。收升４﹒３％。

＊恆大獲大摩首予「增持」評級，內房股受追捧＊

　　內房股全線上升，中國恆大（０３３３３）獲大摩首予「增持」評級，目標價看１２元，預
期集團淨負債比率將由去年底的４３２％大降至今年底的２３７％，帶動該股八連升，並以全日
最高位１１﹒６６元收巿，再創上市新高，較上日狂飆１７﹒４％；龍湖（００９６０）一度急
漲９﹒５％，創逾兩年新高，收巿升８﹒８％。
　　雅居樂（０３３８３）升８﹒１％；融創中國（０１９１８）升６﹒８％；合景泰富
（０１８１３）升３％；萬科（０２２０２）升２﹒２％；華潤置地（０１１０９）升
０﹒９％；中海外（００６８８）升１﹒３％。

＊煤炭細股炒上急漲逾兩成＊

　　外電報道，發改委正考慮進一步提高商品煤質量檢測標準，對進口動力煤和進口煉焦煤進行
更加嚴格的限制，以有效控制煤炭進口規模。消息稱，發改委在５月９日與部分發電企業的會議
上表示，要引導沿海國有發電企業主動承擔社會責任，減少低價劣質煤進口，增加國產清潔煤使
用比例。
　　消息刺激煤炭細價股抽升，早前大折讓批股的弘海高新資源（０００６５）一度急升
３４﹒２％，見０﹒４９元近７個月高位，全日升１６﹒４％，恆鼎實業（０１３９３）亦升
１９﹒７％。神華（０１０８８）升１﹒６％，但中煤能源（０１８９８）跌１﹒１％。

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