《經濟通通訊社13日專訊》匯豐證券發表研究報告指,普拉達(01913)股價已從今
年5月之高位回落34%,相信公司將會轉勢,並迎來升級機會。匯證將其投資評級從「持有」
上調至「買入」,但目標價維持於41元。
匯證認同奢侈品需求將大幅放緩,但認為主要源於2016年底起市場已開始復甦,實際需
求依然存在。報告指,儘管普拉達銷售連續四年減慢,但其品牌資產未有顯著惡化,當市場重新
發現該品牌時,普拉達的銷售及利潤率可望從谷底反彈,估計2020年度利潤率約為19%。
匯證相信,普拉達缺乏短期股價催化劑,而其現價亦不便宜,惟一旦銷售額及利潤率從低位
回升後,該公司的估值亦會迅速下降,估計未來三年每股盈利年複合增長率為25%。(cl)
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