按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，周大福（０１９２９）今年１、
２月的營運數據符合預期，因基數較低，預計３月份的同店銷售增長正面，港澳表現較預期稍為
強勢，但對整體收入不會產生重大影響，因港澳市場於上一個財年僅貢獻７％銷售額。該行予目
標價１７元及「與大市同步」評級。
報告又指，周大福的市場份額，受到折扣緊縮及新推出的提升盈利率策略影響，將繼續關注
中國管理層變動後的市場份額，又認為周大福是中國珠寶市場結構性增長的主要得益者，其高端
化策略將支持利潤率，惟內地疫情復常之路崎嶇不平，市場情緒疲弱亦對收入表現構成壓力。
（ｈｐ）
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