按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》花旗集團發表研究報告指，內地汽車板塊的估值現為１３個月
低位，相信基面因素逐步改善後，低估值將會帶來非常吸引的風險回報，首選汽車分銷商股，接
下來則是汽車代工生產商（ＯＥＭ）吉利（００１７５）、華晨中國（０１１１４）、廣汽集團
（０２２３８）、北京汽車（０１９５８）及比亞迪（０１２１１）（深：００２５９４）。
花旗表示，４月首兩星期的汽車零售及批發銷售分別按年升１４﹒２％及２５％，表現超出
預期。該行指，內地於５月１日起，將汽車增值稅率從１７％降至１６％，因而相信５月的表現
將會更強勁。
花旗認為，強勁的銷售加上低存貨水平，將令ＯＥＭ商有再入貨的空間，繼而提高今年第二
季的使用率及毛利走勢。
內地早前公布，五年內撤銷汽車業外資持股限制。該行重申，並未出現任何可見的風險，而
對估值的影響亦非常有限，但長期撤銷外資限制影響不明朗。（ｄｌ）
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