《經濟通通訊社23日專訊》恆生銀行(00011)發表經濟研究報告指,自2008年
環球金融危機後,香港貿易增長顯著下跌。在2011年至2014年期間,香港貿易量年均增
長率僅為3﹒5%,與2002年至2008年金融危機發生前年均上升9﹒2%相距甚遠。
周期性因素難以解釋外貿活動為何持續低迷。縱使香港主要夥伴未有出現周期性回落,據恆
生估算,香港出口增幅亦只會較目前水平高出1﹒8個百分點。
受眾多利好因素推動,以往亞洲貿易擴張的速度令人刮目相看,惜部分因素的支持作用正逐
漸淡退。恆生特別指出,由於廠商對生產過程監控要求較以往為高,區內垂直專業化程度減退的
現象可能持續下去。區內貿易模式正發生結構性變化,亞洲各國未來數年的貿易增幅恐將遜於過
往的平均水平。鑑於外貿形勢不明朗,恆生對今年香港經濟前景仍持審慎態度。
*廠商重視生產過程質量監控,而非只考慮勞動成本*
有意見認為,亞洲各國出口競爭力減退,對區內貿易表現造成影響。然而,此觀點卻欠缺實
證支持。事實上,與10年前比較,亞太經濟合作組織(APEC)輸往美國及歐盟的出口,佔
當地進口市場份額大致相若。
恆生認為,唯有了解廠商對強化生產過程監控的要求,方能更準確及全面掌握區內貿易之轉
變。隨著亞洲各國產業升級,買家需求更趨嚴格,而廠商必須滿足相關的產品規格要求。
在此階段,廠商更重視對生產過程的質量監控,而非只考慮勞動成本高低。
為了減低不確定性,廠商更傾向把生產工序集中於同一地點。生產流程集中化,無可避免減
低了半製成品的往來運輸和貿易需求。
鑑於區內貿易模式正在發生結構性變化,未來數年亞洲各國的貿易增長幅恐將遜於過往的平
均水平。(cy)
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