按盤價 
《經濟通通訊社２９日專訊》野村發表研究報告指，美團（０３６９０）受惠於餐飲外賣及
到店業務的穩健表現，第三季的業績勝於預期，雖然集團憂慮其餐飲外賣和到店業務在第四季和
明年首季或會短暫放緩，惟該行並不擔心，又認為疫情和宏觀放緩都不會對行業格局產生任何長
期影響。該行將集團目標價由３５４元下調逾５％至３３６元，維持「買入」評級。
野村預期，集團第四季餐飲外賣收入按年增長２０％，較第三季的２８％增長有所放緩，主
要是受訂單量按年增長１７％及票務規模按年增長２％所推動。該行又預計集團的餐飲外賣業務
營運利潤率將在第四季按年增長１﹒８個百分點至５﹒９％。至於到店業務則預計於第四季收入
按年增長２４％，而其營運利潤率或按年增長０﹒６個百分點至４０％。該行又預計餐飲外賣業
務的營運利潤增長將在２０２２財年放緩至１２％，並在２０２３財年反彈至６９％。
該行將２０２１及２２財年的收入預測分別下調１％及２％，並分別下調其非通用會計準則
淨利潤率０﹒３個百分點及１﹒２個百分點，以反映餐飲外賣、到店內收入及共享服務中心的收
入增長暫時放緩。（ｓｌ）
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