按盤價 
《經濟通通訊社１６日專訊》大和總研發表研究報告，今年首季整體人民幣貸款按年升９％
，社會融資按年跌９％，主要是由於信託融資按年急跌６６％，令銀行融資上升６１％，但同時
反映信託產品的風險增加，而截至去年底，４７％的理財產品，即約４﹒８６萬億人民幣，是以
信託融資方式存在，預計６至７月為償債高峰期，違約會增加，但規模較預期少。
根據內地傳媒報道，中銀監近日對信託公司發布更多指導，包括要求信託公司股東有需要時
提供流動性及資本支持，並限制信託資金用於非標準信貸產品，此措施重燃投資者憂慮。
市場流動性方面，大和指，內地３月同業拆息回落，反映整體市場流動性並不是預期般緊，
但大和指，由於６至７月為採礦相關的信託理財產品償還高峰期，違約風險將增加，６月底流動
性或會收緊，人行或會放寬貸存比率或減存款準備金率。
大和指，今年首季內地人民幣淨存款按年跌２３％，人民幣貸款比率截至３月底為
６８﹒７％。
該行首選中國銀行（０３９８８）（滬：６０１９８８），指海外盈利增長加快，有助紓緩
融資成本上升，而小型銀行則較看好招行（０３９６８）（滬：６０００３６），因其小微貸款
於去年升幅最大，而且盈利模式相信是最可以持續的一間。（ｚｙ）
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