按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》中國建設銀行（００９３９）（滬：６０１９３９）首席經濟
學家黃志淩撰文指出，應對互聯網金融進行差別化監管，對有實體交易支撐、發展前景廣闊、風
險相對較小的基於互聯網商業的互聯網金融業態，監管當局應堅持「交易先於制度」的原則，給
予更大限度的容忍度。黃志淩表示，隨著互聯網商業模式的出現，中小微企業大量通過互聯網商
業平台實現商業活動，於是互聯網企業借助於網路銷售產生了海量交易數據，並運用大數據方法
，建立了一種基於真實交易需求、歷史交易數據和關聯資數據市場趨勢預測的互聯網客戶借款安
全評級機制，從而使互聯網商業背景下的中小微企業和個人獲得無抵押信用貸款成為可能。
他認為，隨著中國經濟轉型的不斷推進，消費在經濟增長中的地位將愈發突出，互聯網商業
模式特別是網上購物的發展空間巨大，進而會給第三方支付、大數據金融，尤其是擁有交易數據
支撐的小微貸等互聯網金融，帶來井噴式的發展機遇。由於電子商務和與互聯網金融相互促進、
共同發展，互聯網金融的大發展也會反過來會推動電子商務再上台階，使中國經濟結構更趨合理
。他同時表示，對另一些尋租性甚至投機性、風險較大、同業競爭無序、沒有真實商業交易數據
支撐的所謂互聯網金融創新，監管層應該儘快制定嚴格的監管規範，保證互聯網金融市場的健康
發展。
黃志淩指出，不少Ｐ２Ｐ平台在承擔籌資和中介職能的同時，大多又履行連帶擔保職責，潛
存了很大的系統性風險，尤其對資金流動監控不足、資本約束不力和經濟下行的情況下，風險爆
發的可能性極大。對於未來互聯網金融的衝擊，黃志淩認為，以控制支付流為核心的金融新業態
必定會一定程度上削弱銀行的根基，但據此斷言其會動搖乃至顛覆商業銀行的地位有點誇大其詞
。傳統商業銀行的規模體量和支付業務量都遠遠超過互聯網金融，而且互聯網金融也無法脫離銀
行。此外，商業銀行比互聯網企業有著更強的ＩＴ基礎。特別是伴隨著以互聯網為代表的信息技
術革命，大型銀行都實現了業務與管理的信息化、數據化。（ｖｌ）
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