《品中資－羅國森》重新檢閱「滬港通」受惠股

　　《品中資》上日提到，佔領行動已經超過一個月，但仍然未有化解跡象，但從股市和那些
「滬港通」受惠股的表現看來，市場仍然相信，滬港通遲早都會來。
　　本周一，即１０月２７日，這日是大家認為應該推出「滬港通」的日子，但結果沒有通，當
日恆生指數一度急挫近３００點，但收市前，跌幅已經收窄，最後只下跌１４９點（其實，既然
１０月２０日沒有公布，１０月２７日沒有「滬港通」是自然的事；所以，１０月２０日的股市
表現才最重要，但當日恆生指數是升了幾十點的）。
　　１０月２７日當日，跌幅較顯著的主要是那些「滬港通」受惠股，例如港交所
（００３８８）下跌４﹒７％，券商股之一的第一上海（００２２７）下跌９％，以及一些早前
炒ＡＨ股差價的股票，例如天油創業環保（０１０６５）下跌６﹒４％等等。
　　但接著的兩日，港股已經大幅反彈，似乎相信佔領行動有望結束（發起人之一的兩位學者已
經返回學校任教），也意味著中央會再開綠燈，讓「滬港通」正式通車。
　　再深入看看這段期間港股的表現，或許會再找到一些端倪。恆生指數經過年中之後的一輪急
升，到了９月４日升至近期高位，當日恆生指數收報２５３６２點，期後股市反覆回落，以昨日
收市指數２３７０２點比較，這段期間大市回落了６﹒６％。
　
＊港交所走勢緊貼大市＊
　
　　我以幾隻大型「滬港通」概念股跟大市作對比，當中人所共知的受惠股肯定是港交所。她的
近期高位同樣是在９月４日所創（整體走勢緊貼大市），當時是１８４﹒８元，昨日港交所收報
１６８﹒５元，這段期間的跌幅是９﹒９％，即是跑輸大市。
　　第二隻公認是受惠股的自然是騰訊（００７００）（在內地知名度高，但只在香港掛牌），
該股近期的高位是８月１２日所創的１３４元，但如果以９月４日這個日子計，當時該股報
１２９﹒４元。昨日（３０日）該股收報１２１﹒９元，即是這段期間下跌了５﹒８％，稍稍跑
贏大市。
　　第三隻屬於香港或亞洲概念的友邦保險（０１２９９），近期高位是於８月２５日所創的
４４﹒２元，而９月４日時，該股收報４３﹒８５元，到昨日收報４２﹒７５元，這段期間的跌
幅只有２﹒６％，明顯跑贏大市。
　　第四隻也是中資股之中，內地沒有得買，要買就只有來港買的中移動（００９４１）。該股
的近期高位是到９月８日才創，當時收報１０１﹒６元，而９月４日時該股收報１０１﹒４元，
到昨日收市，該股報８８﹒９５元，這段期間的跌幅是７﹒３％，稍稍跑輸大市。
　
＊中信證券稍為跑贏大市＊
　
　　第五隻是券商股之一的中信證券（０６０３０），她的表現令我有少許驚喜，因為如果「滬
港通」無通車的話，券商股是會受到較大打擊的。誰不知，她也是稍稍跑贏大市的。該股的近期
高位於８月４日所創，當時收報２０﹒３５元，到了９月４日，該股報１９﹒７２元，期後反覆
下跌，到了昨日，該股收報１８﹒６元，這段期間只下跌５﹒７％。
　　第六隻是很多人在這段期間特別憧憬的Ａ股ＥＴＦ，我以南方Ａ５０（０２８２２）為代表
。該股的近期高位要等到９月８日才創，而９月４日時該股收報９﹒４１６元（經派息後調整）
，到了昨日，該股收報９﹒１元，這段期間的跌幅只有３﹒４％，如果計及未派息前的股價，跌
幅或許會多一點，但至少是與大市同步。
　　最後我多選一隻傳統藍籌作為比較，我選了長實（００００１）為代表，因為這也是內地人
想買便要來港買的股票。該股的近期高位是７月３０日所創，股價是１５１﹒３元（也是經派送
後調整的），９月４日時該股收報１４３﹒４元，昨日收報１３６﹒７元，即是這段期間下跌了
５﹒２％，也是稍稍跑贏大市的。
　　老實說，就算從恆指近期的高位計，過去兩個月左右，大市出現調整，但幅度相當溫和，用
近期流行的術語說，大市表現也很克制，而主要的「滬港通」概念股也不是很差。
　　除了直接受惠於「滬港通」的股票外，我相信，就算滬港通無限期延期，相信對她們的股價
，也沒有太大影響。但萬一「滬港通」真的開車無期，大家當然要減持港交所這類直接受影響的
股票了！《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》