《勝算在握》永隆銀行趙卓峯：推薦高鑫零售及保利協鑫

　　　　　　　　　　　　　永隆銀行趙卓峯：推薦高鑫零售及保利協鑫

　　高鑫零售（０６８０８）：　集團以歐尚及大潤發兩大品牌於內地經營大賣場業務，以提供
各種零售商品。集團在全國共有４４６家綜合性大賣場，主要為於三四線城市。截止上半年，集
團中期純利上升２２﹒７％，主要由於實體店經營溢利提升及電子商務平台所產生之虧損減少所
致。其中，高端超級市場Ｈｉ！Ａｕｃｈａｎ的銷售額較同期增長４０％。集團打算於下半年開
設此第二家分店以加強一線城市的市佔率。另外，集團亦積極拓展電子業務平台。線上線下（「
Ｏ２Ｏ」）業務整合發展並推出了許多新型態的零售店，為客戶提供更多選擇。其中，集團透過
飛牛發展Ｏ２Ｏ及業務對業務（「Ｂ２Ｂ」），截至上半年，飛牛的商品交易總額達人民幣１８
億元，為去年同期的兩倍且持續減少虧損。飛牛網的一小時配送服務「急速達」於今年六月份投
入服務，涵蓋將近４００家實體店，除可改善倉儲及配送成本外，亦能提升集團收入，故建議現
價買入，目標價＄８﹒００。（建議時股價：＄７﹒１２）
　
　　保利協鑫能源（０３８００）：　集團主要從事為光伏行業公司製造多晶硅及硅片、發展、
管理及營運環保發電廠。主要業務有光伏材料、光伏電站及新能源業務。截至上半年中期業績，
收益較去年同期減少８﹒２％。主要受硅片平均售價下降所致，惟部分減幅被硅片銷量增加及協
鑫新能源集團所貢獻收益增加所抵銷。此外，新能源板塊的收入同比增９５％，淨利潤大增
１８８％。內地為了應對全球氣候變化，《太陽能發展十三五規劃》和《能源發展十三五規劃》
分別制訂了到２０２０年間的能源發展藍圖和行動綱領。中國可再生能源學會名譽理事長石定寰
在日前表示，預計到２０２０年「十三五」尾段，國內光伏裝機量將超過當初制訂的「十三五」
光伏發電裝機目標，反映國家繼續大力發展太陽能項目。在國策扶持下，集團有望成為全球領先
的綠色能源供應商，故建議現價買入，目標價＄１﹒２０。（建議時股價：＄０﹒９９）《永隆
銀行證券分析師　趙卓峯》（本人並沒持有上述股份）

　　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：推薦新創建及新地

　　新創建（００６５９）：集團業務包括道路；環境；　物流；航空；設施管理；建築及交通
；及策略性投資。在全年業績中，純利５６﹒２９億元，按年升１４﹒６％；每股盈利
１﹒４６元；派每股末期息０﹒３９元，特別股息０﹒７２元，合共每股１﹒１１元。營業額
３１３﹒８５億元，按年升６﹒４％；毛利３６﹒２２億元，按年升８﹒０３％。在基建業務中
應佔經營溢利３１﹒２３億元，按年升９％，服務業務應佔經營溢利１７﹒１７億元。基建業務
方面，來自道路業務的應佔經營溢利增加１７％至１４﹒７９億元；來自環境業務應佔經營溢利
按年跌１７％至３﹒９２億元；來自物流及航空業務分別按年跌９％及升４４％至６﹒４１億元
及６﹒１１億元。服務業務方面，新創建旗下設施管理業務應佔經營溢利按年跌５３％至
３﹒０１億元；建築及交通業務按年升２４％至１１﹒３２億元；策略性投資業務按年跌１３％
至２﹒８５億元。技術方面，股價一直都是大漲小回格局，最近到了支持位便有強大的買盤支持
可在短線回落買入持有。建議買入價１５﹒５元，目標價１８﹒０元，止蝕價１４﹒５元。（本
周一建議時股價：＄１５﹒７４）

　　新鴻基地產（０００１６）：集團之主要業務為發展及投資地產物業以供出售及租賃之用、
經營酒店、電訊、運輸、基建及物流。在全年業績中，基礎盈利為２５９﹒６５億元，按年升
７﹒４３％，純利４１７﹒８２億元，按年升２７﹒９１％，每股盈利１４﹒４３元。派末期息
３元，連同中期股息，全年派息為４﹒１元，按年升６﹒５％。營業額７８２﹒０７億元，按年
跌１４﹒２３％，其中物業銷售收益為３８６﹒２９億元，連同合作項目的總租金收入升至４％
至２１８﹒９７億元。在香港的土地儲備為５，１８０萬呎，其中１，９６０萬呎為發展中物業
。另持有農地超過２，８００萬呎，正處於更改土地用途的不同階段。內地業務方面，土儲亦有
６６５０萬呎，其中１２８０萬呎是留作出租的已落成投資物業，發展中物業為５２６０萬平方
呎。集團對內地樓市的長遠前景感到樂觀，預計不同城市的住宅市場表現各異，主要視乎個別城
市推行的土地及房屋政策和措施；香港方面，相信目前對住宅需求仍然有利，但特別是二手物業
的市場成交，則受制於樓市調控措施，但可見一直物色增添新地皮的機會。技術方面，股價早前
創了２０１５年新高，在月中技術指標出現輕微的超買，可以等待消化後買入持有。建議買入價
１２８元，目標價１４０元，止蝕價１２５元。（本周一建議時股價：＄１３０﹒４）
《一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者持有新地、新創建之股份權益）