按盤價 
《經濟通通訊社２日專訊》大和資本發表研究報告，今年１月份中國各地區氣溫下跌，由此
對於天然氣及煤的需求增加，而部分城市的天然氣持續短缺及動力煤價格上升，因此該行相信今
年第一季下游天然氣分銷商及燃煤獨立發電廠的毛利潤仍然受壓。
大和相信，今年第一季的天然氣分銷單位仍然疲弱，每立方米毛利為０﹒５２元至０﹒５６
元人民幣，反映按年下跌１４％至１６％。
大和指，由於１月份天氣寒冷，煤炭消費及價格較預期高，而１月份的秦皇島５５００煤價
為每噸為６１６元至６１７元人民幣，按月升０﹒５％。該行預期第一季煤礦公司，例如：中國
神華（０１０８８）（滬：６０１０８８）將會繼續受惠。
大和指出，擁有中國液化天然氣市場儲備５０％的中集安瑞科（０３８９９）將會受惠於儲
備需求，該行予其「買入」評級。而城市天然氣分銷商新奧能源（０２６８８）仍然是行業首選
股份，大和予其「買入」評級，因可自行入口ＬＮＧ令２０１８至１９年毛利可以回復。至於中
國神華，大和認為集團將會受惠於短期煤需求強勁及平均售價上升，予其「優於大市」評級。
（ｊｎ）
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