《鍾之日記》銀保監管現巨變，Ａ股三連升斬纜

　　《鍾之日記》３月１３日，香港天氣：晴。香江魚缸：升。祖國股市：跌。

　　正在進行的全國兩會，今日公布史上「最深刻」國家機構改革方案，最惹資本市場關注的莫
過於中銀監、中保監整合為「中國銀行保險監督管理委員會」，並將中銀監、中保監擬訂銀行業
、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責劃入人民銀行。
　　官媒《人民日報》立即發表評論文章指出，這是改革開放近４０年來歷次機構改革中最有遠
見和魄力的方案。２０多項改革，涉及範圍之廣、調整程度之深，在很多方面超出眾人的想象。
　　內地沿用１５年的「一行三會」監管模式將現巨變，金融業未來將迎來逆風還是順風，尚難
預料。
　　中信國際首席經濟學家廖群對《經濟通通訊社》表示，銀監、保監合併目的是掃除分業監管
的灰色地帶，針對和保險嵌套較多的銀行理財產品整頓料有新舉，而金融監管進一步收緊的客觀
效果，將令市場流動性較去年更緊，但前提是無礙中國實現全年增長６﹒５％左右目標。
　　銀保合併大概率成為市場流動性的「逆風」，無獨有偶，農行周一（１２日）公布Ａ股歷史
上最大規模的千億人民幣定增計劃，加上人行、中銀監發文支持商業銀行資本工具創新，廖群就
指，內銀融資料陸續有來。

＊Ａ股三連升斬纜＊

　　國務院公布國家機構改革方案揭盅，重點是精簡架構，統一監管，包括將銀監和保監合併，
分析指這些改革將有利防範經濟金融風險，強化中央權力。不過祖國股市反應不大，滬深股市今
早低開，滬綜指盤中窄幅上落，半日收跌０﹒２３％，午後跌幅再稍微擴大，收市跌０﹒４９％
，報３３１０﹒２４點，終止三升漲。深成指跌０﹒７５％，報１１２４１﹒４１點。創業板全
日倒跌０﹒５２％，報１８７２﹒６８點。Ａ股銀行板塊造好，但未能挽回Ａ股悶局，保險、證
券股領跌大市，造紙、軍工股亦下跌。
　　人行今日推６００億人幣逆回購，利率持平，淨投放６００億元人幣。兩市全日成交額
５０２４億元人幣，較上日減少１７﹒２６％。

＊ＱＱ尾市回升撐市，香江魚缸四連漲＊

　　市場繼續受貿易戰疑慮困擾，美股隔晚（１２日）走勢偏軟，道指跌１５７點，報
２５１７８，納指再破頂，收漲２７點報７５８８。港股夜期及ＡＤＲ昨日亦相繼受到拖累，加
上港股於過去三日已累升１３９７點，今早低開２４點，其後在騰訊（００７００）及中資金融
股造好下，港股早段一度最多反彈１１５點至３１７０９，內銀股雖仍保持相當升幅，但重磅股
未見有買盤支持，惟騰訊尾市回升，港股最終窄幅升７點或０﹒０２％，報３１６０１，四連升
累漲１４０４點或４﹒６５％。主板成交１１０１﹒８９億元，按日減少８％。

＊農行擬千億集資價升半成，銀保合併險企反應平平＊

　　農行（０１２８８）公布業績，去年多賺４﹒９％至１９２９﹒６２億元人民幣，更宣布擬
配Ａ股集資千億人民幣，創Ａ股記錄，刺激Ｈ股股價造好，Ｈ股全日曾見６％升幅，最終升幅收
窄至５﹒４％，報４﹒７１元，部分內銀股同獲捧，工行（０１３９８）升１﹒１％，報
７﹒１３元。建行（００９３９）揚１﹒１％，報８﹒５９元，招行（０３９８８）則軟
０﹒１％，報３５﹒０５元。
　　中國國務院公布機構改革報告指，擬合併銀監保監，組建中國銀行保險監督管理委員會，統
一規避金融風險，消息對內險股影響不大，平保（０２３１８）軟０﹒５％，報８６﹒４元。國
壽（０２６２８）微升０﹒４３％，報２３﹒５元，中人保（０１３３９）跌１﹒１％，報
４﹒３５元，太平（００９６６）軟０﹒５％，報３０﹒４５元。

＊當炒藥股現回吐，新華製藥夥阿里逆市高收５％＊

　　新華製藥（００７１９）（深：０００７５６）昨日（１２日）下午與阿里巴巴簽署合作協
議，雙方將在Ｂ２Ｂ業務、雲計算、大數據等多個領域展開深入合作，新華製藥今日ＡＨ股逆市
走強，Ａ股全日升４﹒６％，Ｈ股更漲５﹒４％。
　　連日當炒的醫藥股今日普遍出現回吐，金斯瑞生物科技（０１５４８）旗下子公司南京傳奇
公布收到細胞自體回輸的臨床試驗批文，惟消息刺激投資者急速吐現，金斯瑞全日急跌８﹒９％
收２６﹒５元，險守十天線；石藥（０１０９３）跌０﹒６％，是相對表現較好藥股；中國生物
製藥（０１１７７）遭野村籲沽全日跌２﹒４％，三生製藥（０１５３０）跌２﹒１％，白雲山
（００８７４）跌１﹒７％，億勝生物科技（０１０６１）異動急升６﹒７％。

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