按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》瑞銀集團發表報告指，將萬洲（００２８８）投資評級由「中
性」升至「買入」，中美貿易戰提出新關稅打擊從美國入口的豬肉產品的影響有限，而萬洲於中
國業務增長前景亦見改善。瑞銀預期內地生豬價格持續疲弱，繼續令萬洲於中國加工肉及鮮肉受
惠。瑞銀認為，同時管理重組亦推動中國包裝肉業務量增長，而近期因貿易戰令萬洲股價表現遜
於大市，令萬洲股價更為吸引，同時又大幅低於同業水平，而萬洲股息率有５％，屬行內最高。
瑞銀料，萬洲有可能提高派息，因現金流強勁及資產負債表有抗跌力，成為今年的股價催化
。
瑞銀認為，從美國入口豬肉的關稅對萬洲的負面影響有限，因有關稅只佔未來兩年盈利２％
，股價積弱反映市場過度反應。
瑞銀調高萬洲２０１８至２０２０年盈利預測１２至１５％，因美國業務毛利更高及美國稅
改令稅務開支減少。（ｃｙ）
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