按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》騰訊（００７００）早前宣布，已向港交所（００３８８）提
交有關分拆其在線音樂娛樂業務在美國獨立上市的建議並獲確認。麥格理為，騰訊音樂是全球串
流音樂盈利最豐厚者，將騰訊音樂娛樂集團（ＴＭＥ）分拆上巿，將有助刺激騰訊的投資氣氛，
並釋放其價值，麥格理予騰訊１２個月目標價５６０港元，重申「優於大巿」的評級。
麥格理估計，騰訊音樂２０１８年為集團貢獻約５％收入、４％盈利，而ＴＭＥ ５４％的
股份相當於每股騰訊價值１４元。
麥格理認為，分拆計劃將可增加ＴＭＥ在競投內容時的財務競爭力，進一步拉闊該公司與阿
里音樂和網易音樂的距離，為長線全球拓張鋪路。騰訊音樂在內地整體版權巿場音樂中佔比達
９０％。ＴＭＥ潛在估值達２９０－３１０億美元，接近巿場領導者Ｓｐｏｔｉｆｙ的３４０億
美元和中國同業網易音樂母公司的巿值３５０億美元。（ｃｌ）
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