《勝算在握》華富嘉洛證券陳志勤：推薦越秀地產及中國建材

　　　　　　　　　　　　　華富嘉洛證券陳志勤：推薦越秀地產及中國建材

　　越秀地產（００１２３）：內房近日表現偏軟，投資者可考慮趁低吸納，筆者較為看好越秀
地產，原因有三：
　　一﹒公司早前宣布供股集資，是次供股目的主要是為未來將會出現的投資機會做準備，從而
為股東帶來更大的回報，市場反應良好，股價靠穩，供股顯示越秀地產正在增強其通過不同融資
管道進行融資的能力，供股將幫助公司降低對債務融資的依賴，並控制利息支出，相信集資後將
令集團財務更為穩健。
　　二﹒評級機構反應普遍正面，穆迪及惠譽分別給予公司「Ｂａａ３╱穩定」及「ＢＢＢ－╱
穩定」的投資評級，認為供股將改善公司的資本結構，增強公司的流動性，並對業務擴張提供財
務靈活性。
　　三﹒越秀地產１－８月銷售表現良好，累計合同銷售金額約人民幣１３３﹒０１億元，同比
上升２０％，約佔２０１４年合同銷售目標人民幣２２０億元的６０％，在內房股中名列前茅。
越秀地產現時股價於１﹒６至１﹒８元水平上落，投資者不妨現價買入，上望２元，止蝕１﹒６
元。（建議時股價：＄１﹒６６）

　　中國建材（０３３２３）：作為國企改革試點之一，中國建材有見底回升之勢，自成功突破
百天線阻力後，走勢有浪高於浪的跡象，中國建材現時估值仍然處於低位，未來仍有很大的向上
空間，加上水泥行業減低產能過剩的措施已漸見成效，部分地區水泥價格亦有回升的苗頭，中國
建材有望在央企改革及行業復甦中，重新提升盈利水平。看好的投資者不妨趁股價回落加以收集
，目標價９元，止蝕７元。（建議時股價：＄７﹒４９）

　　　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：推薦南車時代及重慶機電


　　南車時代（０３８９８）：集團為中國車載電氣系統的龍頭供應商，產品廣泛地應用各交通
領域，於今年鐵路政策護航下，料營收可保持樂觀增長，在研製多年的８英寸ＩＧＢＴ芯片，近
期終即將進入批量生產，加上中國已成為全球最大的電力電子器件消費市場，國產ＩＧＢＴ潛在
市場十分龐大，更有望形成一家獨大；過去３年一直保持著較穩定收入及純利增長，今年首季度
增速加快，純利大增３倍，主要動車及城軌相關產品交付量大增，預期受惠於旗下業務的高技術
壁壘及穩定的市場份額，今年下半年毛利率增長將持續看好。建議買入價２６﹒５元，目標價
３０元，止蝕價２４﹒８元。（本周一建議時股價：＄２９﹒３）

　　重慶機電（０２７２２）：集團主要從事商用車輛零部件、電力設備、通用機械及數控機床
業務，近期正進行企業內部調整，現正調整毛利率較低業務，待獲母公司注入優良資產；至６月
底中期雖少賺１４％，但１０年至今訂單逐年增長，地鐵及輕軌兩種都有生產，未來西部地區其
地城市若建設軌通的，最方便就是這裡的車，所以可很好地拓展這些市場；加上中國經濟發展，
電力是不夠的，在大型變壓器方面，在內地是非常有名的，重慶ＡＢＢ料會向好，因為還開放了
歐洲市場，去年在東南亞一帶實現銷售，及在歐洲供應產品令市場更大，預期明年可漸看好。建
議買入價１﹒２元，目標價１﹒５元，止蝕價１﹒０５元。（本周一建議時股價：＄１﹒２６）
（一中證券董事總經理　彭啟明》（筆者沒持有以上之股份權益）