按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》摩通發表研究報告，上調渣打（０２８８８）評級，由「中性
」升至「增持」，目標價由１０５０便士升１２５０便士，折合約１４４﹒６７港元。
該行指，英國銀行徵費持續上升，渣打將會是最受影響的英國銀行之一，預計將令渣打
２０１７年每股盈利減少１３％。該行認為，渣打遷冊的討論相信已在議程上，認為遷冊可釋放
銀行價值，預計渣打遷冊至新加坡或香港，將令股東回報率升至１２至１３％以上，較目前１０
至１１％為高，而渣打完全實施《巴三》後的普通股一級資本比率達１１至１２％，與對亞洲銀
行要求的水平相符。該行又相信，渣打在減少風險加權資產下，資本可自然增長。
該行指，渣打目前價格對有形資產淨值約０﹒９倍，相信遷冊會產生約２５億美元的一次性
成本，但相信遷冊亦可令估值增加。
摩通又指，渣打的貸存比率約７０％，較匯控（００００５）７３％為低，認為渣打會對美
國加息更敏感，預計美國加息２００點子，將令淨利息收入增加１４億美元。（ｚｙ）
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