按盤價 
《經濟通通訊社１０日專訊》匯豐證券發表研究報告指，上半年內地訪港旅客量按年增長
１６％，與２０１３年增長１７％相若，不過６月份增長僅７﹒８％，引起憂慮。不過該行認為
，內地旅客購買珠寶的滲透性比旅客量增長更為重要，去年到本港首三大珠寶店購物的內地旅客
量佔整體內地旅客僅１３％。
該行預期，２０１６年前佔比將會升至１９％，即２０１３年至２０１６年期間，內地旅客
的銷售量年複合增長率為１９％至２５％，本港珠寶商仍有增長空間，因店舖可透過提供更多低
價產品以吸引客戶。
該行指，香港的珠寶店並未有出現過剩情況，因２０１０至２０１３年上市珠寶商的零售銷
售的年複合增長率為２６％，而期內店舖數目增長僅９％。
該行重申予周大福（０１９２９）、周生生（００１１６）及六福（００５９０）「增持」
投資評級，亦上調其目標價，新目標價分別為１３﹒８元、２５元及３０﹒５元。該行下調周大
福每股盈利預測４％，因其７至８月份銷售遜預期。（ｗｉ）
表列匯證予三大珠寶商的投資評級及目標價
股份 投資評級 舊目標價 新目標價
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周大福 增持 １３﹒５ １３﹒８
周生生 增持 ２２ ２５
六福 增持 ２９ ３０﹒５
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