按盤價 
姚亮威：友邦前景樂觀，短線目標５４元
友邦保險（０１２９９）：公司公布上年度業績，新業務價值按固定匯率基準計算按年增
２８％，接近市場高端預期，稅後營運溢利增１５％，全年每股股息０﹒８５６５元，增加
２３％。去年底內地加大控制資金外流，市場對未來業務增長有顧慮，但管理層表示新一年度首
兩個月新業務價值增長仍然強勁，更預期內地業務未來超越香港成為最大市場，同時亦加緊開拓
亞洲區新興市場，前景樂觀。４７元附近支持頗強，可於４８元買入，短期目標５４元，跌穿
１２月低位止損。《國際註冊投資分析師 姚亮威》
一中證券彭啟明：推薦理文造紙及高銀金融
理文造紙（０２３１４）：集團主要從事生產及銷售紙張、生產及銷售木漿。在過去年底業
績，純利２８﹒６３億元，按年增長２２﹒８％。每股盈利６２﹒６４仙，按年增長２４﹒２％
。派末期息１１仙。集團近年積極進軍衛生紙市場，去年在重慶工業園已全面投入生產銷售，同
時分布於江西、廣東及重慶擴展衛生紙業務，相信衛生紙業務未來將成為集團的另一增長點。
部分的衛生紙是透過網絡銷售，有見及此，衛生紙業務的拓展將主要透過電商渠道，衛生紙
品牌「亨奇」在淘寶的銷售排名一直有所上升，預計即將成為國內四大衛生紙供應商。另外，將
於未來六個月內進軍本港。在債務方面過去五年一直在平均５０％水平，可見在資本方面運用得
不錯的管理層一直有不錯成績回向股東，同時在過去可見有不錯把握在專注經營紙業。建議買入
價６﹒６０元，目標價８﹒００元，止蝕價６﹒１０元。（本周一建議時股價：＄６﹒８０）
高銀金融（００５３０）：集團主要經營業務包括提供保理服務、金融投資、酒品及酒品貿
易及物業發展及投資。在２０１６年上半財年業績，營業額２﹒９４億元，按年增加０﹒７％；
毛利２﹒３２億元，上升３９﹒２％。錄得純利９﹒５７億元，增長２﹒１倍，每股盈利
１３﹒６９仙。最近和港鐵合作營運參與何文田站一期發展項目總成本約１３０億，港鐵及合營
公司投資須分別按港鐵佔３５％，及合營公司佔６５％之協定比率分享盈餘收入。另外，
２０１６年１２月尾牽頭財團擊敗多個大型地產商，爆冷首奪地鐵上蓋住宅項目。可見集團積極
參與各式各樣地產投資項目及合作機會，相信在投地發展得到更多項目下同時每股盈利增長更有
前景。建議買入價３﹒３元，目標價４﹒９元，止蝕價２﹒９元。（本周一建議時股價：
＄３﹒２７）《一中證券董事總經理 彭啟明》（筆者持有理文造紙、高銀金融之股份權益）
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