《鍾之日記》美加息人行調息，中港魚缸掀升浪

　　《鍾之日記》３月１６日，香港天氣：晴。香江魚缸：升。祖國股市：升。

　　美聯儲一如預期加息０﹒２５厘，掀起中國金融市場連鎖反應，人民銀行全面調升貨幣市場
利率。
　　人行今早公告，上調公開市場逆回購操作利率１０基點，７天、１４天、２８天期中標利率
分別升至２﹒４５％、２﹒６０％和２﹒７５％；同時開展３０３０億元ＭＬＦ（中期借貸便利
）操作，六個月和一年期利率分別上漲１０基點至３﹒０５％和３﹒２０％。
　　消息人士並稱，常備借貸便利（ＳＬＦ）利率亦同步上調，其中隔夜品種上調２０基點至
３﹒３０％，七天和一個月ＳＬＦ利率各調高１０基點至３﹒４５％和３﹒８０％。
　　人行「隨行就市」再度推高利率走廊上限的時點超出市場預期，中金就指，公開市場逆回購
利率今年內已累計上調２０基點，幅度接近美聯儲加息幅度，顯示人行去槓桿和抑制資產泡沫的
決心。

＊成交千億撐香江＊　

　　市場消除對聯儲局會進一步提高今年加息次數的疑慮，加上美國上周原油庫存意外下跌，紐
約期油終結七連跌走勢，港股今早高開３０９點後節節上升，重上二萬四之餘更一舉收復多條平
均線，以全日最高位收市，全日累計進帳４９５點或２﹒１％，報２４２８８。主板成交突破千
億元大關，報１０２２億元，較上日的７３１﹒６６億元急增約四成。
　　國際油價反彈，三桶油重拾升勢，市場傳出史上最大型ＩＰＯ、沙特阿拉伯國家石油公司沙
地阿美（Ａｒａｍｃｏ）計劃明年上市，估值高達１０００億美元，中國更計劃透過主權財富基
金中投、中石油（００８５７）投資沙特阿美，中石油及中石化（００３８６）齊漲３％，中海
油（００８８３）更漲３﹒６％。

＊Ａ場放量創三個半月新高＊

　　市場認為，人行全線調息，以避免中美利差過度擴大和穩定匯率，釋放維穩信號。人民幣兌
美元中間價今日大幅上調２５３點子，創近兩個月最大。內地股匯債齊升，滬深兩市上午高開高
走，午後升幅進一步擴大，券商、電信運營、通信設備及保險股升幅大，滬綜指收升０﹒８４％
，報３２６８﹒９４點，創三個半月新高，深成指升０﹒７７％。兩市成交放量，成交額
５５０５億人民幣，較上個交易日大增２４﹒４％。

＊人行安撫市場，內銀漲＊

　　人行安撫市場稱，逆回購和ＭＬＦ中標利率上行是市場化招投標的結果，並不意味著貨幣政
策取向發生變化。人行負責人強調，公開市場操作有自己的量、價目標，當側重點在價的目標時
，量（招標規模）就要隨行就市；當側重於操作量時，價格（中標利率）就會隨行就市。中央銀
行工具箱的工具比較多，不必對每次操作數量、價格都作出過度解讀。
　　內銀股普遍上升，工商銀行（０１３９８）升２﹒６％，中行（０３９８８）漲２﹒８％，
交行（０３３２８）升２﹒５％，建行（００９３９）升近２％。

＊聯通升幅冠絕藍籌＊

　　聯通（００７６２）績後獲多間大行調升目標價，聯通股價今漲５﹒２％，升幅冠絕藍籌股
，收報１０﹒６元。聯通Ａ股（滬：６０００５０）升２﹒８％，收報７﹒６９元人民幣。
　　聯通去年純利大跌９４％至６﹒２５億元人民幣，但已較２０１５年剔除鐵塔出售收益後的
虧損３３﹒６億元人民幣有明顯改善。今年１至２月，聯通錄得純利４﹒６億元人民幣，月均比
去年首季增長５０％，可見聯通利潤有回復增長的跡象。
　　聯通今年的資本開支預算減少３８％至４５０億元人民幣，做法獲大行稱讚。大和認為，聯
通資本開支減幅超預期，可成為股價正面催化劑，將目標價由１１﹒９元升至１２﹒５元，維持
「買入」評級。
　　對於市場關注的混合所有制改革，聯通董事長及首席執行官王曉初表示，正待監管部門審批
，不便透露太多。談到５Ｇ的部署，王曉初稱，絕不再犯４Ｇ時代的錯誤，意指要把握發展時機
。

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