按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》大和總研發表報告指，中電信（００７２８）去年第四季業績
差過預期，但整體表現較聯通（００７６２）為佳，確認中電信「買入」投資評級，目標價由
５﹒０１元微降至４﹒９１元。
報告指，去年中電信末季業績較差，因固網收入較低，不過仍有正面因素，包括４Ｇ業務進
展穩定，中電信４Ｇ滲透率升至５７％，移動數據用量末季按年升１３５％。
另外，大和指，中電信資本開支繼續向下，管理層料２０１８年開支有機會再減少，要視乎
５Ｇ情況。而中電信去年每股派息升１０﹒５％，至０﹒１０５元，高過預期３０％。大和料今
年起三年派息比率升至４２％。
由於電話月費減少，大和調低中電信２０１７至１８年ＥＢＩＴＤＡ及每股盈利預測
２﹒２％至３﹒１％及５﹒４％至６﹒９％，目前中電信ＥＶ╱ＥＢＩＴＤＡ估值仍吸引。
（ｃｙ）
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