《股壇解碼－戴名》特朗普能當總統，勒龐為何不可以？

　　《股壇解碼》上周道瓊斯指數持續在近期低位橫行，相信和接近法國大選，市場抱觀望態度
有關，道指暫時支持位在２０４５０點附近。由於技術指標有下移趨向，加上標普期權偏向看淡
，雖然傳聞特朗普周三（２６日）會出台新稅務政策，新政一直「只聞樓梯響，不見人下來」；
就算真的來了，也不知道力度如何，投資者不要因為憧憬美國新稅政和法國初選結果中性偏利好
而掉以輕心。
　　法國初選結果，市場反應普遍過分樂觀，極右派勒龐和中間派馬克龍雙雙進入第二輪投票。
民調顯示馬克龍稍稍領先勒龐，但要注意的是領先的點數不多，勒龐隨時有反先的可能。法國一
直以來是接受難民比較多的歐洲國家，加上新移民的生育率遠高於本土，造成現在法國人中穆斯
林的比例將近８％；假若歐洲再出現恐怖襲擊，勒龐的強硬派主張剛好是市場所需，特朗普能當
美國總統，勒龐何嘗不可以？何況勒龐主張「退歐」，無形中為美元提供支援，更有利美聯儲縮
表進程。
　　最後一提是美國卡爾文森號航母之前還沒到朝鮮半島，但消息有誤地發放為正在趕赴朝鮮半
島，這種錯誤個人感覺有出口術的嫌疑，加上媒體報道航母的日常演練都是作戰級別的規格，很
讓人擔心朝鮮將會是下一個敘利亞。
　
＊一波未平，一波又起＊
　
　　在銀監會發聲嚴打銀行違規操作的情況下，民生銀行（０１９８８）航太橋支行爆出炒私單
理財產品事件，規模更可能達４０億元，當中又牽涉到肇事產品原為專門針對私人銀行客戶而設
，但最後卻不止私人銀行客戶受影響，其中還包括銀行的一般客戶。上周一（１７日）晚民生銀
行航太橋支行再有副行長肖野及三名員工被公安機關帶走，令人對事件的嚴重性愈來愈擔憂。而
民生銀行原副行長趙品璋被查，由於趙品璋現為民生銀行資產負債管理委員會主席，曾擔任民生
銀行首席信貸執行官、風險管理部副總經理、授信評審部總經理等多個部門，相信這次受查將牽
連甚廣，到底有多少企業和多少金融機構受牽連才是大家最關心的。此次事件的最大疑點是聽聞
上周四（２０日）投資者代表向媒體表示民生銀行提出了將於７月底前解決投資者的初始投資款
（可理解為本金）問題，但要扣除投資者之前已收到的利息，又一次的剛性兌付出現，這有違中
央的指引是其一；其二是既然定調為炒私單的個人欺騙行為，民行沒必要為這次事件負責；如果
屬實的話，國內投資者對比當年香港雷曼迷債事件的苦主不知幸福多少倍了。
　
＊像霧又像花＊
　
　　恆生指數沒有重回２４１５０點位之上，弱勢並沒有出現改變，由於民生銀行理財門事件，
市場對內地金融類股份存有戒心，加上多家國內民企公布的業績都不如人意，相信內地股市會迎
來一波下跌浪。由於港股近年的內地化（內地企業佔比增加，絕無貶低意思）明顯，加上朝鮮半
島地緣政治緊張和法國大選的不確定性會連帶影響港股走向，相信國企指數表表會跑輸恆生指數
，維持之前對恆指２３０００點附近和國指９６００點為短期下跌目標位的看法。
　
＊股票簡評：酷派集團（０２３６９）＊
　
　　酷派集團主要從事智慧手機的生產及銷售，以及提供無線應用服務及融資服務。集團以提供
電訊商訂製智慧手機（帶有電訊商標籤按電訊商要求的規格生產的手機，往往電訊商為了價格由
競爭力而出現同型號但不同配置的情況）為主，但在巔峰時期的２０１２－２０１４年間，收入
由１４０億暴增至２５０億，而純利也就只有僅僅的數億，可想而知這是一盤不好做的生意。
２０１５－２０１６年更是舉步維艱，面對華為、Ｏｐｐｏ、Ｖｉｖｏ和小米等品牌的崛起，加
上蘋果手機進駐各大電訊商，令市場對酷派的需求進一步受壓。之前樂視控股酷派給市場帶來極
大憧憬，但樂視最近負面消息不斷，對集團來說應該算是戰略失誤；其次是酷派舊管理層的陸續
退出，與華為關係密切的管理層入主，更加對公司前景添上不明朗因素，個人最擔心是集團最後
會淪為華為的加工廠。對於一間銷售超過１００億的公司要經歷管理層如此大的變動，要起死回
生也不會是一年半載的事，加上企業大規模撤換管理層後失敗的例子佔多數，在市場不明朗，新
管理層管治成效存疑和控股公司負面消息不斷的情況下，建議投資者宜在復牌後沽貨離場，在
０﹒２５元附近可考慮吸入作長線投資。《資深市場人士　戴名》
　
＊　以上觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。
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