《經濟通通訊社5日專訊》德意志銀行發表研究報告指,內地銀行首季純利按年升
2﹒7%,主要受撥備前盈利增長5%所帶動,但由於要提高撥備覆蓋水平,導致信貸成本增加
。
德銀表示,隨著金融去槓桿,各銀行的融資能力愈加分化。以存款作資金來源的零售銀行,
即四大行及招行(03968),能錄得較預期好的業績,淨息差及信貸成本均有優勢,而撥備
覆蓋亦有所提升。相對地,小型銀行以批發業務為主,受累於淨息差收窄。
因此,德銀調整對一眾內銀股的目標價,當中四大行的目標價調升幅度介乎4﹒7至
6﹒1%,詳情如下:
股份 新目標價(元) 舊目標價(元) 評級
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工行(01398) 6 5﹒73 買入
建行(00939) 7﹒08 6﹒67 買入
農行(01288) 3﹒75 3﹒56 持有
中行(03988) 4﹒41 4﹒2 買入
交行(03328) 5﹒84 6﹒13 持有
招行(03968) 23﹒47 23﹒37 買入
信行(00998) 4﹒14 4﹒26 沽售
民行(01988) 6﹒91 7﹒39 沽售
光大銀行(06818) 2﹒93 3﹒1 沽售
重農行(03618) 5﹒37 5﹒26 持有
徽商銀行(03698) 2﹒77 2﹒89 沽售
重慶銀行(01963) 5﹒03 5﹒28 沽售
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(ch)
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