按盤價 
《經濟通通訊社８日專訊》麥格理發表研究報告指，市場低估了中國房地產收緊調控措施的
規模。該行預料，內地發展商的合同銷售今年６月出現復甦之前，在４月至５月會是淡季，主要
由於房地產相關調控在３月開始升級，信貸收緊特別是在一線及二線城市，及推出樓盤減少。
麥格理指，內房或會見等待已久的調整，而調整會與去年第四季出現的三個月調整類似。當
年９月及１０月有逾２０個城市推出收緊措施，而對比今年３月更有逾４０個。
而就如今年１月強勁的合同銷售扭轉行業的下行趨勢，該行亦認為今年６月出現的銷售復甦
或可使調整期完結。
另一方面，雖然要面對政策收緊帶來的風險，但大部分內地發展商應可舒適地完成全年銷售
目標。
參考過去六年合同銷售的敏感度，對比去年的按年增長為４９％。麥格理表示，在基本情況
下，內房板塊今年的合同銷售可有２２％的增長，而最差情況下亦預期可有８％的上升，最好的
情況則料增長可達３６％（假設上半年及下半年的合同銷售對比為５２％及４８％，而過去六年
的下半年銷售均高於上半年）。（ｅｋ）
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