按盤價 
《經濟通通訊社２６日專訊》麥格理發表研究報告指，國美電器（００４９３）銷售反彈較
預期慢，整合藝偉後仍未能大幅改善收入，電商業務亦持續虧損。
國美昨日公布了首季業績，收入按年升１４％至１７０億元（人民幣．下同），為該行預期
上半年收入的３３％。首季純利按年升２％至１﹒３７億元，佔該行預期上半年盈利的３４％。
該行相信今財年同店銷售持續受壓，主要由於內地房地產市場放慢。
管理層預期今財年毛利率與首季相若，料有進一步改善空間，因國美引入更多互聯網電視等
高毛利產品。不過，該行對其利潤率增長持保留看法，因電商佔比加大，或拖累毛利率。該行認
為國美的電商業務不會在短期內扭虧，並會繼續拖累毛利率。
該行維持０﹒９元目標價及「中性」評級。（ｌｙ）
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