《勝算在握》六福金融黃威：推薦康哲藥及通達集團

　　　　　　　　　　　　　六福金融黃威：推薦康哲藥及通達集團

　　康哲藥業（００８６７）：集團專門從事處方藥品的引進，並提供增值服務及行銷推廣。過
去五年業績增長穩定，營業額及淨利年複合增長率分別達到２８﹒９％及２６﹒６％。２０１６
年獲得了波依定和依姆多等產品的引進權利，將核心產品拓充至１９個。目前集團尚有多個正在
辦理進口註冊申請的產品，多元化的產品組合為實現業績持續增長提供了充足的動力。除傳統的
學術推廣模式和代理商推廣模式，康哲還採用了新穎的直接網絡模式推廣藥品。集團已擁有約
２８００名專業人員，覆蓋超過３８０００家醫院的直接網絡，並已與約６００個代理商或第三
方銷售代表簽約，覆蓋近５５００家醫院。日前集團股價觸及保歷加下軌後展開反彈，ＭＡＣＤ
低位金叉，快線出現較強的上行勢頭。建議股價突破保利加通道中軌１３﹒２元後跟進買入，目
標價為１４﹒４元，止蝕價１２﹒８元。（建議時股價：１３﹒０元）

　　通達集團（００６９８）：由於技術改良和新產能投放，集團２０１６年營業額上升
２８﹒８％，毛利率則維持２４﹒７％的較高水準，淨利率小幅上升至１２﹒８％。蘋果公司十
周年將發布ｉＰｈｏｎｅ８令到手機市場再受矚目，華為、ＯＰＰＯ和小米等國內手機廠商紛紛
推出新機型來搶佔市場份額。金屬外殼逐漸成為中高端手機標配，滲透率大幅升高，預計出貨量
有望在年內上升３０％，極大幫助集團業績提升。此外，２０１７年上半年中國家電行業景氣度
提高，家電銷售同比增速為１０﹒４％。作為海爾、格力和美的等品牌的外殼和面板供應商，集
團亦從中受益。早前集團陷入沽空風波，但近期股價低位靠穩，周二以長陽燭放量突破２０日均
線，延續反彈趨勢。日線圖上保歷加通道開始擴張，預計短暫整理後將進一步打開上行空間。建
議回落至２﹒３５元買入，短線目標３﹒６３元，突破後有望上試前高３﹒０元，止蝕價２﹒２
元。（建議時股價：２﹒５０元）（筆者沒有持有本文所推介之證券或此等證券之任何及相關權
益。）

　　　　　　　　　　　　　永隆銀行葉國邦：推薦中國龍工及中國建築國際

　　中國龍工（０３３３９）：集團的主要業務為製造及分銷包括輪式裝載機、壓路機、挖掘機
等工程機械，過去數年在行業低潮期一直嚴控銷售成本以維持整體盈利能力水平。受惠於境內外
持續的基建項目和企業前期購置機械的更換需求，內地工程機械行業正處復甦周期，集團去年的
營業額已按年回升６﹒６％，毛利率同比進一步提升１﹒４７個百分點至２４﹒２２％，預料其
較同業突出的盈利能力優勢在行業增長期將具更大的發揮空間。集團過去的銷售額雖隨著行業周
期而波動，惟流動資金一直維持充裕，近年的流動比率達３倍以上。此外，其經營活動現金流連
續六年錄得超過１０億元人民幣的淨流入，為資金流提供重要而穩定的基礎，財務的穩健性提升
長線投資的信心。故建議於＄２﹒６３買入，目標價＄３﹒００。（本周二建議時股價：
＄２﹒６６）

　　中國建築國際（０３３１１）：粵港澳三地代表在「七一」回歸當日共同簽署的「深化粵港
澳合作推進大灣區建設框架協定」，提出大灣區基礎設施互聯互通為首要工作。中國建築國際作
為核心業務集中於中港澳三地的大型建築商，有望受惠於灣區規劃引伸出來的工程建設，對新簽
訂單和盈利前景提供正面元素。集團今年首季經營溢利同比上升１５﹒１％至１３﹒７８億元，
大致維持去年全年業績的高增長。另外，首半年累計新簽合約額相當於全年目標９００億元的
５８﹒８％，符合時間進度，當中近六成半屬內地的基建投資項目，反映出內地持續推進公私營
合作（ＰＰＰ）項目，能為集團前景帶來可持續性。集團的股價在此輪港股升勢中相對落後，觀
乎其業務增長的穩定性及未來的盈利能見度，建議＄１２﹒９０買入，目標價＄１４﹒５０。
（本周二建議時股價：＄１３﹒１２）《永隆銀行證券分析師　葉國邦》（本人並沒持有上述股
份）