按盤價 
《經濟通通訊社記者謝紹銘７日報道》中國經濟近年雖然高速發展，但霧霾等空氣污染問題
亦伴隨而來，中央因此大力節能減排兼發展新能源，光伏股等其他新能源股風頭一時無兩，成為
市場新寵。唯隨著中央對光伏行業減少補貼，加上近一兩年鮮有利好政策出台，以及中國光伏產
品成為美國反傾銷對象，光伏股不再成為資金追捧對象，龍頭股保利協鑫（０３８００）今年首
七個月股價累計跌逾一成，信義光能（００９６８）則大致不變，兩者走勢大幅跑輸大市。
不過，中國「棄光率」持續下降，上半年光伏發電量急增超過七成，加上中國對潔淨能源需
求不斷上升，２０１７年至２０２０年間，光伏新增建設規模４年共計８６５０萬千瓦
（８６﹒５ＧＷ），意味中央會不斷加大對光伏產業的投資，信義光能作為行業龍頭，國內外光
伏項目持續擴張，又具分拆概念，可優先作為行業首選；保利協鑫雖為多晶矽龍頭，今年預測市
盈率僅７倍，但業務前景充滿不明朗因素，加上中央持續削減光伏行業補貼，市場對該股看法較
為保守。
＊中國半年光伏發電量增逾七成＊
據國家能源局公布，今年上半年中國光伏發電量按年急升７５％，至５１８億千瓦時，全國
棄光電量３７億千瓦時，棄光率同比下降４﹒５個百分點。截至今年六月底，全國今年新增光伏
發電裝機２４４０萬千瓦，累計裝機規模達到１﹒０２億千瓦，已相當接近「十三五」的目標，
故有分析認為，到２０２０年，全國光伏裝機規模可超過２億千瓦。
事實上，棄光主要集中在甘肅及新疆一帶，但已持續改善，今年上半年，兩省棄光率分別按
年下跌１０個百分點及６個百分點，至２２％及２６％，棄光電量達９﹒７億千瓦時及１７億千
瓦時，佔全國棄光電量約７１﹒６％。為進一步解決西北地區棄光問題，２０２０年前，能源部
不會安排光伏新增裝機規模。
＊半年分布式光伏發電增近三倍＊
中國光伏發電一直以集中式為主，即利用太陽能電池板將太陽能換成直流電，再通過光伏逆
變器變換成交流電，向電網輸送電量，由電網統一調配向用戶供電；分布式光伏則主要分布在用
戶附近的發電系統，如建築物屋頂上或地面的光伏發電系統，一般在西方國家較為普遍，而中國
相關規模則相對較少。
今年上半年，分布式光伏新增裝機超過７００萬千瓦，同比增長近３倍。其中，居民分布式
光伏裝機更同比增長逾７倍。根據《能源發展「十三五」規劃》，２０２０年前，中國要建成
１００個分布式光伏應用示範區，裝機規模需達到６０００萬千瓦。此外，自今年起，分布式光
伏發電補貼標準不會作出調整。雖然相關補貼暫不會作出調整，但由於分布式光伏裝機增長過於
迅速，下半年有機會會稍為降低相關補貼。長遠而言，為令光伏行業能健康發展，並實現光伏平
價上網等目標，補貼及電價未來會逐步下調。
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