按盤價 
《經濟通通訊社８日專訊》德銀發表研究報告指，將中石油（００８５７）
（滬：６０１８５７）Ｈ股目標價由４﹒７７元升至５﹒５１元，維持「持有」評級。
德銀表示，將中石油２０１７財年每股盈利預測由０﹒１２元人民幣升至０﹒１３元人民幣
。該行預料上半年中石油盈利為１１０億元人民幣或每股０﹒０６元人民幣，早前預測是每股
０﹒００３元人民幣。
德銀預期盈利提升，主要由勘探及生產業務貢獻，今年上半年受惠於油價回升，料ＥＢＩＴ
９９億元，而去年同期ＥＢＩＴ虧損２４億元人民幣。同時，該行預期下游煉油及化工業務的盈
利下跌，料核心煉油及化工ＥＢＩＴ按年下跌８％。
至於中石化（００３８６）（滬：６０００２８），德銀表示下調其Ｈ股目標價，由
７﹒４４元降至７﹒２７元，維持「買入」評級。
德銀預料上半年中石化每股盈利為０﹒２３元人民幣，按年升４４％。主要盈利增長動力為
勘探及生產業務，該行料油價回升令虧損減少。德銀估計上半年化工業務按年升３０％，但料第
二季盈利按季下跌４０％。
德銀認為煉油業務仍然十分強勁，料ＥＢＩＴ增長４７％，而市場業務受到汽站價格戰等影
響，料上半年盈利增長平穩。
另外，德銀表示上調中海油（００８８３）目標價，由１０﹒４７元升至１１﹒５６元，維
持「買入」評級。
德銀指，將中海油的２０１７財年每股盈利預測由０﹒４１元人民幣升至０﹒４９人民幣。
而上半年每股盈利預測為０﹒２５元人民幣，去年同期為虧損０﹒３５元人民幣。
德銀預料，中海油繼續有良好的成本控制，有能力令所有成本控制於油價每桶３７美元水平
或以下，因此該行認為帶來正面驚喜。（ｊｎ）
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