《經濟通通訊社8日專訊》摩根士丹利發表報告指,中電(00002)上半年業績遜於該
行的預期,又料中電股息增長較同行低,因此重申對其「中性」評級,並予目標價85元。
該行指出,中電在中國市場的盈利倒退較預期大,而澳洲市場業務亦錄得盈利倒退,原先預
計會有改善,中電澳洲上半年未計入利息、所得稅、折舊及攤銷,及公平價值調整前盈利
(EBITDAF)只有3%的增長,較2015至2018年增長指標30%為低。
報告又顯示,中電過去數年及今年上半年的每股派息,較同行長江基建(01038)及電
能(00006)低。大摩認為,在利潤管制協議生效後,於2019年香港盈利或會下降,而
中電在中國及澳洲市場亦面對挑戰,因此相信公司未來的每股派息增長會繼續落後於同行。
大摩預期,中電在中國及印度的可再新能源投資錄得增長將有挑戰,同時亦面對這兩個國家
補貼減少的風險。在香港公用股中,大摩較推薦長江基建(01038)。(ky)
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