按盤價 
《經濟通通訊社駐滬記者王嘉寧１５日上海專電》瑞銀證券中國醫藥行業分析師趙冰表示，
目前國內製藥板塊估值接近５年的歷史平均水平，認為市場也許尚未充分體現出藥價下行趨勢以
及質量一致性評價對行業發展帶來的壓力。
瑞銀證券報告表示，國內製藥板塊目前估值對應約３０倍１年期平均動態市盈率，接近５年
來平均水平，即約３０倍。過去５年中，該板塊市盈率只在２０１２至２０１３年跌穿過平均值
－１個標準差，因當時製藥行業正在經歷首次招標，定價也在下調。
＊看好鎮痛藥、抗腫瘤靶向藥和降血脂藥＊
趙冰又指，最近國內政策推動醫藥領域競爭從營銷為主，轉向藥品臨床價值和質量為主，藥
品臨床價值將成為未來藥企核心競爭力。未來臨床需求的增長將主要集中在神經系統用藥中的鎮
痛藥、抗腫瘤藥中的靶向用藥和創新型中藥、消化系統用藥、心血管系統用藥中的降血脂藥以及
內分泌和代謝用藥中的新型降糖藥。並分析指，藥品臨床需求主要看用藥金額大的品種，以及市
場份額擴大的品種。
趙冰並強調，應警惕臨床需求下降的藥品，包括心血管系統用藥中的傳統降壓藥、輔助用藥
、傳統口服血糖調節藥等。
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
