《經濟通通訊社4日專訊》美銀美林亦發表報告,北京控股(00392)陝京管道運輸價
減幅少於該行預期。該行將公司今明兩年的每股盈利預測分別提升5﹒6%及2﹒4%,重申公
司「遜於大市」的評級,將目標價由37元升至40元。
報告顯示,公司上半年的資金回報率由去年同期的9﹒2%下降至8﹒5%,該行認為
2021年將會進一步跌至5﹒6%。此外,北京控股將2017年財年的城市氣體銷售增長調
低至3%,但仍維持2020年的目標,即明年至2020年10﹒5%的復合年均增長率,而
該行對此預期則為7﹒5%。公司亦表示預料氣體銷售毛利會繼續下降,顯示2020年的氣體
銷售盈利指引將減低。
發改委早前下調全國天然氣管道運輸價15%,較該行預測陝京管道減幅的30%低,公司
亦不確定減價能否符合新資本回報管制要求。美銀美林預料,今明兩年陝京管道運輸價將分別錄
得7﹒6%及11%的降幅。此外,發改委亦宣布下調天然氣基準門站價格,報告引述所有的分
銷商都表示會將成本轉嫁及消費者。(ky)
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