《經濟通通訊社4日專訊》國泰君安香港發表最新報告指,中國中車(01766)
(滬:601766)機車及貨車需求回復將推動今年業績增長,相信穩步而溫和的增長將成公
司的新常態。輕微下調H股目標價至7﹒96港元,維持「收集」評級。
國泰君安預測,中車2017-2019年每股盈利分別是0﹒402元(人民幣.下同)
、0﹒469元及0﹒508元,預計2016-2019年收入和每股盈利將於分別保持
7﹒4%和7%的年複合增長率。
中車今年上半年淨利潤同比減少23﹒4%至36﹒73億元,差於預期。鐵路設備,城軌
和城市基礎設施,新業務和現代化服務業務收入分別同比下降10﹒9%,增長35﹒5%,下
降15﹒6%和下降0﹒2%。整體毛利率同比下降1﹒0個百分點至21﹒4%。
中車今年上半年機車與貨運車輛銷量強烈反彈,分別同比上漲141﹒9%和297﹒5%
。隨著新的「復興號」動車組投入運營,報告認為動車組銷量將於2018年大幅提振,並於
2019和2020年進一步上升,預計2016-2019年鐵路設備收入複合增長率為
5﹒2%。另外,預計城軌及城市基礎建設、新產業以及現代服務2016-2019年收入年
複合增長率分別為14﹒5%、6﹒3%及9﹒9%。(cl)
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