按盤價 
《經濟通通訊社２日專訊》野村發表研究報告表示，估計中交建（０１８００）
（滬：６０１８００）２０１８至２０１９年度每股盈利複合年增長達１０％，受惠每年收入增
長３－６％，以及ＰＰＰ項目的貢獻逐步增加，帶動營運利潤率擴張。將評級由「減持」升至「
中性」，而Ｈ股目標價則由９﹒１５元，微降至９﹒１４元。
該行指，中交建２０１８年度市盈率為７﹒２倍，估值合理，較同業平均９﹒３倍市盈率有
折讓，其現金流水平相對疲弱，倘現金流持續改善，對中交建會轉向看好，該行較鍾愛中鐵建
（０１１８６），因其盈利增長強勁。
該行指，中交建新合約在上半年錄得５２％按年升幅後，第三季下跌１％，預計２０１８至
２０１９年度新合約每年增長只有３％，而第三季行政支出亦按年升１７％，期內收入增長９％
。野村將２０１７至２０１９年每股盈利預測下調１１％，以反映新合約的預測下調，及行政開
支上升。（ｂｉ）
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