《經濟通通訊社14日專訊》財政部宣布放寬外資企業持股金融業比例限制,野村發表研究
報告指,對於友邦(01299)的中國業務而言,將帶來更多競爭而非業務機會,維持對其
「中性」評級,目標價62﹒58元。
野村表示,友邦本身是受惠舊制,是唯一一間可全資擁有中國分支的外資保險公司,因此在
過去數十年都能在上海以外的一、二線城市快速擴展業務。中國過去是友邦業務增長最迅速的領
域,2011至2016年新業務價值(NBV)複合增長達39%。
但該行指出,放寬外資限制並不代表可以自由收購以省會為基礎的業務牌照,隨著更多外資
競爭對手加入,友邦將面對更大挑戰。
野村認為,若果看好中國快速增長機遇,建議投資中國保險公司多於友邦。而且內險企業的
市盈率平均為0﹒9倍,遠低於友邦的1﹒8倍,將新華保險H股(01336)、太保H股
(02601)、平保H股(02318)及中國太平(02601)列為長期核心持股。
(ch)
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