按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》大和總研發表研究報告指，太古地產（０１９７２）核心投資
物業務前景正面。不過，該行認為在２０１９財年或會面臨盈利落差，因屆時已用盡其半山住宅
土地儲備，而最新的物業銷售項目未開始貢獻。該行重申「買入」評級，目標價３４﹒２元。
該行指，港島東有望成為中環以外在港島最大的寫字樓中心。太古城中心第三季租金問價上
限已由第二季的每呎４０元升至５０元。而太古廣場租金亦由每呎１３５元升至１４０元。該行
相信來自內地的寫字樓需求足以支持中環頂級大廈租金大幅上升，間接使部份中環租戶轉覓其他
選擇。該行估算只需要１０％中環租戶外流，便足以推動港島東成為高級寫字樓集中地。
太古廣場方面，租戶銷售額經過半年後止跌，按年微升１﹒５％，首九個月更見增長加快。
除此之外，該公司在內地三大商場銷售維持強勁，首九個月按年升幅達到３０﹒８％至
７０﹒５％。
另外，該行相信該公司未來五年的租金收入將由一系列新物業落成所支撐。不過，２０１８
及２０１９財年將面臨盈利落差。該行指，雖然出售九龍東辦公室有助填充２０１８財年的空白
期，住宅項目ＷＨＩＴＥＳＡＮＤＳ及Ｍｉａｍｉ銷情輕微慢過預期，相信第四季亦不會再有住
宅項目推出。因此該行下調２０１７年度盈利預測２﹒６％。（ｌｙ）
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