按盤價 
《經濟通通訊社１１日專訊》匯豐證券發表研究報告指，將華潤醫藥（０３３２０）目標價
由９﹒３元升至１１﹒５元，投資評級由「持有」上調至「買入」。
匯證預期，華潤醫藥將會受惠於擴展醫藥分銷網絡，雖然短期內產生不利影響，但相信長遠
能提升市場整固。華潤醫藥是２０１６年領先國企分銷商之一，擁有充裕的現金及穩固財務狀況
，因此有利集團擴展其分銷渠道。
匯證指，今年上半年華潤醫藥進軍國內４個省份，主要透過併購方式獲得分銷商，以加強基
層醫院的業務。目前華潤醫藥覆蓋２７個省級市場，及其客戶包括５０８５間國內二線及三線醫
院，超過３萬間基層醫療機構及超過２萬間零售藥店。
匯證預期，華潤醫藥將會透過併購去擴展銷售網絡，同時致力提升自然增長，維持整體收入
及毛利潤增長。（ｊｎ）
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