按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》野村國際發表報告指，河北農村「煤改氣」的政策改變不會對
已開始的工程造成影響，相信雖然短期內無可避免地對燃氣分銷商有影響，但長期仍能維持原有
增長。
早前有消息指，河北省發改委決定於２０１８年不再新增農村煤改氣和燃煤鍋爐改氣，直至
２０１９年起有新增氣源後，將再考慮實施新的煤改氣工程。野村表示已與燃氣分銷商核實消息
的真確性，並了解到政策不會影響已簽訂合約的工程。該行指，暫停審批新工程主要是為避免「
燃氣短缺」再次發生。
野村相信，中央及省政府在去年「燃氣短缺」後，正開始檢討「煤改氣」的實行情況以滿足
第十三個「五年計劃」，料反映長遠增長仍能維持。
該行又提到，中國燃氣（００３８４）在行業中為對「煤改氣」政策較為感敏的公司，因其
盈利增長主要依賴鄉鎮「煤改氣」接駁費增長。野村預計，接駁費將佔中國燃氣２０１８財年毛
利的４５％，高於同業新奧能源（０２６８８）的４３％及華潤燃氣（０１１９３）的３４％。
不過，該行認為，中燃氣下行風險有限，繼續維持對其予「買入」評級，新奧能源及華潤燃氣則
同樣予「中性」評級。（ｋｙ）
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