按盤價 
中國金洋郭家耀：推薦置富產業信託及本間高爾夫
置富產業信託（００７７８）：置富去年物業收入淨額上升３﹒３％至１４﹒５７億元，主
要由出租率上升及物業續租租金調升帶動。期內物業續租租金調升率為１２﹒８％，出租率由前
一年的９６﹒７％升至９８﹒１％。每基金單位分派上升３﹒１％至０﹒５０７８元，折算現價
息率約５﹒１厘，仍屬吸引。針對加息預期，公司約六成的債務已被對沖，負債比率減至
２７﹒４％。出售和富薈的交易將完成，當中１１億元將用於償還債務，餘下９億元將預留作其
他投資。展望旗下物業租金維持穩定增長，並尋找新項目機會，目前息率亦算吸引，可作收息之
用。建議買入９﹒００元，止蝕８﹒５０元，目標１０﹒５０元。
本間高爾夫（６８５８）：公司公布與伊藤忠訂立戰略聯盟協議，將合作開發公司在日本及
其他市場的服裝業務。伊藤忠將利用其在服裝行業的網絡及專長，支援公司採用「高爾夫全品牌
法」發展服裝業務，計劃２０１９年春夏季推出產品。高爾夫球用家對ＨＯＮＭＡ品牌有相當認
知度，在高端市場佔有一席位，但目前銷售側重於球桿產品，與同業比較有差異，透過今次戰略
合作，增加服裝銷售佔比，有助提升盈利穩定性，市場對今次交易反應正面，後市仍然樂觀。建
議買入７﹒８０元，止蝕７﹒２０元，目標９﹒５０元。《中國金洋資產管理董事總經理 郭家
耀》（本人及客戶沒持有上述股份）
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