按盤價 
《經濟通通訊社２６日專訊》花旗證券發表研究報告預測，在該行研究範圍內的１６家中資
銀行去年第四季稅後盈利將按年升４﹒２％，比第三季的３﹒９％升幅加快，而撥備前營業利潤
（ＰＰＯＰ）則按年升７﹒２％，主要受惠於淨息差及非息收入改善，相信投資者較注重
ＰＰＯＰ數字，因後者較能反映內銀增長質素。
＊重農行第四季可望錄最高ＰＰＯＰ增速＊
花旗估計重農行（０３６１８）第四季將錄得最高的ＰＰＯＰ增長，而平安銀行
（深：０００００１）增長最低；預期寧波銀行（深：００２１４２）將錄得最高稅後盈利增長
，而最差則為中行（０３９８８），料同比將跌９﹒５％，主要因為息差疲弱以及信貸成本上升
。
＊光銀淨息差表現最佳＊
花旗又預測中資行（除中行外）第四季淨息差按季擴闊０－５點子，主要因高為貸款收益率
和拆息平穩，尤其第四季光大銀行（０６８１８）淨息差表現最佳，按季擴闊８點子，相反中行
淨息差料收窄５點子。雖然貸款需求強勁，但估計在減槓桿及貸款限額下，第四季貸款增長率會
按年減慢至１０﹒５％，而按季亦放緩至１％。
花旗又預測，內銀非利息收入增速將由第三季的１﹒７％加快至第四季的２﹒２％，主要因
為銀行卡業務增長理想，估計除了農行（０１２８８）外，四大行非利息收入持平，但農行會按
年下跌２７％。同時，預期大部分內銀資產質素會繼續改善，但中行資產質素趨勢最差。
（ｃｌ）
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