按盤價 
《經濟通通訊社７日專訊》高盛證券發表研究報告指，匯豐控股（００００５）估值靠近歷
史高位，但基本面持續改善，尤其是股本回報率。該行重申目標價８５元，予「中性」評級。
該行指匯控自從公布去年第四季業績遜預期，股價下跌９％，因此期望重整的因素很大程度
已反映在股價。
展望未來，該行最關注中期而言，現時估值是否已超越基本面。該公司在英國脫歐後，估值
向上。不過，該行認為估值上行與基本面改善的趨勢匹配。雖然去年第四季業績未如理想，以及
市場氣氛轉弱，或使估值受壓，但該行仍看好中期盈利前景，因未來兩至三年潛在投資盈利機會
尚未反映在股價。
另外，該行認為股息率吸引，達到５％，即使股價下跌，股息回報高令匯控成為類似成為
收入為主基金，對股價有支持。基於普通股權一級資本率達到１４﹒５％，盈利表現改善，該行
對未來幾年派息的持續性有信心。（ｌｙ）
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