按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》瑞銀發表研究報告指，中國鋁業（０２６００）今年第一季所
公布的業績大致符合預期，預期隨著產品平均價格提高及加上成本下降，公司第一季疲弱的業績
能於第二季能夠轉好。該行對中鋁維持「買入」評級，並將目標價由６﹒５元下調至６元，以反
映盈利預測遭調低。
瑞銀將公司２０１８年至２０２０年的淨盈利預測分別下調３１％、１０％及１１％。該行
並將秦皇島２０１８年及２０１９年煤價預測分別調高至６３０元（人民幣．下同）及５８０元
，並預料每噸煤價５０元的變動將令鋁冶煉成本增加３００元。
雖然中國鋁價受到外圍市場波動的影響，但未有影響該行對鋁業的長遠正面看法。瑞銀相信
，２０１８至２０１９年鋁市場的新供應未足能滿足２０１８至２０２０年的需求增長，並會令
庫存下降。
該行又提到，倫敦金屬交易所及上海期貨交易所的周期性鋁價差距加大將能支撐鋁材出口，
令庫存下降速度加快。（ｋｙ）
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