按盤價 
《經濟通通訊社２４日專訊》匯豐證券發表研究報告指出，雖然鋁巿場供需改善，但庫存高
企，意味鋁價短期仍將繼續受壓，因此維持中鋁（０２６００）（滬６０１６００）Ｈ股「持有
」評級，目標價仍是４﹒７港元，即較昨日（２３日）收巿價４﹒１８港元，仍有上升約
１２％的空間。同時，匯證再次將中鋁Ａ納入研究範圍，目標價為３﹒８５元人民幣，評級為「
持有」。
匯證報告說，需求復甦緩慢和高庫存，使鋁價積弱，加上強勁需求刺激煤價再度上漲，意味
中鋁成本趨升，並將對其利潤率構成壓力。
匯證指出，中鋁首季純利３﹒０９億元人民幣，主要得益於一次性收益，包括２﹒６５億人
民幣的政府補助及２﹒２８億人民幣的投資收入，公司毛利率由去年第四季的９﹒４％，下降至
今年首季的６﹒８％。自去年１１月起，中鋁股價已累跌約２０％，但匯證對中鋁後巿依然樂觀
。（ｃｌ）
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