《經濟通通訊社22日專訊》大和總研重申信義光能(00968)「遜於大巿」的評級,
並將其12個月目標價由原來的3元下調至2﹒42元。
大和發表報告指出,5月份太陽能玻璃平均售價下跌11%,跌幅比預期大,鑑於內地需求
可能減弱,因此第三季太陽能玻璃平均售價和利潤率將有進一步向下的壓力,加上太陽能發電場
新增產能減少,因此調低信義光能2018-20年度的每股盈利預測15-20%。即使過去
一個月,信義光能的股價已累跌約30%,但預期公司第三季時股價可能進一步走低。
報告指出,信義光能日前(20日)召開電話會議,講解分拆信義能源上巿詳情。大和認為
,分拆長遠對公司有利,但短期難望提振股價。信義光能管理層預計,分拆後在信義能源的持股
量會由現時的75%降至50-55%。大和相信分拆可降低信義光能的負債率(預測2018
年底約70%),並可減輕其資本負擔。
報告提到,在國家頒布新光伏政策後,內地光伏行業正面臨重估,太陽能電企現價約為預測
巿盈率的5倍和巿帳率0﹒7倍,遠低於信義光能的8倍和1﹒7倍,因此大和認為,分拆行動
不會為信義光能帶來太大估值提升作用。(cl)
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