按盤價 
《經濟通通訊社４日專訊》兩電早前公布為期五年的新發展計劃，中電（００００２）及港
燈－ＳＳ（０２６３８）分別會將平均淨電費上調２％至３％及６﹒８％。中電及港燈的資本開
支亦將會分別增加５５％及１０４％至５２９億元及２６６億元。綜合市場分析，普遍認為資本
開支計畫高於預期，將有利兩電在未來提高利潤和派息。
瑞信認為兩電股價在短期內可能有積極反應，但由於債券殖利率上升，兩間公司的估值並具
吸引。該行將港燈２０１９至２０２０年每股盈利預測上調３％至６％，目標價從５﹒６港元上
調至６港元。另外，該行將中電預測上調２％至４％，目標價從７２元上調至７３﹒５元。
此外，花旗集團相信，雖然中電和港燈的資本開支計畫分別比該行原先預測高出８％及
３９％，惟在利率環境上升之際，高分紅股通常面臨降級風險，因此維持中電控股的「中性」評
級及港燈的「沽售」評級。
摩根士丹利則指，兩電更高的資本開支會導致更高的固定資產基礎，預計兩電從２０１９年
起利潤和派息有上升空間。該行將中電控股每股盈利預期上調約２％至３％，而對港燈的預則就
上調約５％至６％。（ｋｙ）
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