《經濟通通訊社5日專訊》大和總研發表報告指,由於受公私營合作的政策影響已取消,新
的訂單增長會在今年下半年恢復,預期今年鐵路設備投資有平穩增長。大和維持板塊中性評級,
呼籲投資者首選中國中鐵(00390)、其次中建鐵(01186)、中國通號
(03969)、中建國際(03311)、中國中車(01766)、中交建(01800)
、中車時代(03898)。
報告指,公私營合作市場自2017年下半年有更嚴謹的管制,無論在項目質素或本地槓桿
上。隨著清算公私營合作項目在今年4月結束,大和預期新的訂單增長會在今年下半年恢復。今
年4至5月,有24個項目訂單減少,3月亦有312個項目錄得減少。
大和維持板塊中性評級,呼籲投資者首選中國中鐵,基於近期其收益增長和估值、其次看好
中國中車、中建鐵和中國通號的收益增長和要求不高的估值、另中建國際最近擴展在中國的投資
項目亦值得關注、而中國中車、中交建、中車時代「優於大市」。
大和提高中國中鐵(00390)評級由「優於大市」升至「買入」水平,目標價升至
7﹒4元,基於股票融資的負債和利息支出減少,預期2018╱19年度有強勢訂單增長。
而該行亦將中建鐵(01186)亦由「優於大市」升至「買入」評級,目標價升至
11﹒5元,大和預期其毛利率在2018至19年度有所提升,而今年第二季亦有訂單增長。
(jo)
股份(編號) 新目標價 舊目標價 投資評級
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中國中鐵(00390) 7﹒4元 7﹒1元 買入
中建鐵(01186) 11﹒5元 9﹒7元 買入
中國通號(03969) 7﹒6元 7﹒1元 買入
中建國際(03311) 13﹒2元 12﹒7元 買入
中國中車(01766) 7﹒0元 7﹒5元 優於大市
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