《勝算在握》華盛資本：推薦大新銀行及金隅集團

　　　　　　　　　　　　　華盛資本：推薦大新銀行及金隅集團　　　　　　　　　　　　
　
　　大新銀行集團（０２３５６）：主要在香港經營個人銀行、商業銀行及財資業務。環球股市
受累於中美貿易糾紛，中港股市亦難以獨善其身。在短期技術走勢不穩的情況下，宜選取防守性
高且非指數頖股份作投資對象。以本地業務為主的大新銀行集團可說是其中一個理想選擇。
　　公司主力集中於本地之銀行業務，受中美貿易戰的影響程度相對較低。而加息周期本身亦對
銀行業有利，盈利前景可以看高一線。以現價計算，公司市盈率只有１０倍左右及２﹒６％股息
，下行風險亦相對有限。另外，本地銀行一向被視為熱門的收購對象。在市場選擇有限的情況下
，大新銀行絕對有價有市。大新銀行現時市帳率只有０﹒９倍左右，假若成功出售（保守估計最
少以１﹒５倍市帳率出售）的話將會出現爆炸性升幅。投資者可考慮於約＄１６﹒００水平買入
，以＄１８﹒００為中線目標，向下則以＄１５﹒００為止蝕位置。
（建議時股價：＄１６﹒２８）

　　金隅集團（０２００９）：主要從事水泥生產及銷售、生產及銷售建材、建築裝飾業務、商
貿物流、旅遊服務、房地產開發、物業投資及管理業務。於２０１７年４月１日，中央國務院確
認設立雄安新區，並將此事定為「千年大計、國家大事」，一眾相關概念股亦同步炒上。而金隅
集團亦在數天內由＄３﹒１水平急升至＄５﹒０之上水平。但隨著大市回落以及消息淡化，金隅
現時股價回落至＄３﹒０之下水平，可視為一個理想的吸納時機。
　　從基本因素層面看，內地房地產市場雖受調控而出現一定程度的影響，但相信中央政府無意
打跨整個房地產市場，具備國企背景的金隅（北京國有資本經營管理中心為其Ａ股大股東，持有
４４﹒９３％股權）亦不用擔心資金鏈的問題；而另一主要業務水泥生產則受惠於行業復甦，對
公司盈利增長有一定幫助。加上具備雄安新區炒作概念，現時的估值（預期市盈率６倍，息率２
﹒７％）算是十分合理。投資者可考慮於約＄２﹒７０水平買入，以＄３﹒８０為中線目標，向
下則以＄２﹒２０為止蝕位置。（建議時股價：＄２﹒７６）《華盛資本証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　鄧聲興：推薦港燈（０２６３８）及領展（０８２３）

　　港燈（０２６３８）：行會批准中電（００００２）及港燈分別加價２％和６﹒８％。港燈
新發展計劃的獲批投資金額為２６６億元，較上一個發展計劃增加９６％。集團資本開支計劃高
於預期，有利未來提高利潤和派息。目標＄８﹒９，止蝕價＄７﹒２５。（本周四建議時股價：
＄７﹒８３）

　　領展（００８２３）：港股近期走勢反覆，資金轉投防守性較高股份。領展截至去年３月底
止每基金單位末期分派為增加９﹒４％，勝市場預期。受惠本地零售市道氣氛持續改善，市民增
加消費意欲，有利領展租務表現，集團續租租金調整率達２９﹒１％，創新高。未來旺角
「Ｔ﹒Ｏ﹒Ｐ」及九龍東「海濱匯」將於２０１９－２０２１財年為租金收入帶來貢獻，加上即
將回購最多８０００萬個基金單位，對股價有支持作用。目標＄７８﹒８，止蝕價＄６８。（本
周四建議時股價：＄７２﹒０５）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人
士及筆者未持有上述股份）