按盤價 
《經濟通通訊社６日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，人民幣貶值、中美貿易戰和國內
去槓桿導致的中國能源股回調，但能源股的基本面未受影響，反而風險回報因此提升。
大摩報告說，人民幣走低對上游業務利潤有正面的影響，因為收入以美元進賬，但成本卻以
人民幣計價，故此上游業務較多的中海油（００８８３）和中石油（００８５７）
（滬：６０１８５７）或成主要受惠者。同時，中石油仍是中國天然氣價格市場化的主要得益者
，大摩建議投資者在夏季買進這支「冬季溢價」股份。
報告又指，現時美中油氣貿易順差僅佔中國油氣總消費量之１﹒６％，所以貿易爭端影響非
常有限，如果中國可以從美國進口更多原油，那麼煉油業務將受益。另外，因為中國三大石油巨
頭積極利用外債來融資，國內債務去槓桿不太可能產生負面的影響。（ｃｌ）
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