按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》大和資本發表研究報告預期，過去一個月，恆指及國指分別跌
６％及１０％，而本港公用股股價升４﹒９％，主要由於中美貿易摩擦及人民幣貶值等因素。不
過，市場預期直至２０２０年聯邦基準利率（ＦＦＲ）進一步上升１１０個基點，該行建議投資
者留意一些盈利表現能對沖通脹，產生有效現金流及強派股息增長的本港公用股。
大和表示，喜愛長江基建（０１０３８）、粵海投資（００２７０）及香港中華煤氣
（００００３），主要因為擁有每股盈利增長及具防守性的收益率差距。不過，該行不喜愛港燈
（０２６３８）及電能實業（００００６），均予「遜於大市」評級，反映受到新管制計劃協議
（ＳｏＣ）令盈利減少拖累令其收益率差距更差。
＊長建為行業首選股＊
大和表示予長江基建「買入」評級，該行指集團的英國及澳洲約８０％資產受到電力╱燃氣
╱水資源等條例管控，而收費與通脹掛鈎。由今年初至現在，長江基建股價調整９％，反映其英
國業務盈利，由２０１７年至２０２３年有潛在下跌１８％。大和認為集團有強勁的併購機會及
有持續性盈利增長，因此長江基建為行業首選股份。
＊中電目標價升至９２元＊
大和預料中電控股（００００２）股價仍具抗跌力，料上半年的經常性淨利潤，分別按半年
比較升６％及按年升２８％至７８億港元。該行表示維持予中電控股「持有」評級，目標價由
８５元上升８﹒２％至９２元，同時上調其２０１８年每股盈利預測７％。
＊粵海投資收益率差距擴大＊
大和予粵海投資「買入」評級，該行指集團經營現金流健康，達到７０億港元水平，預料
２０２３年每股股息按年增長１５％至２０％，同時預料集團於２０１７至２０年收益率差距擴
大。該行指，在加息環境下，預料２０２１至２３年本港水合同價格將會穩定。
另外，大和予香港中華煤氣「優於大市」評級，該行指集團於中國及香港擁有持續性的現金
流增長，同時預期集團於每兩年有提升基本收費的空間。（ｊｎ）
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形
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