按盤價 
《經濟通通訊社７日專訊》恆生銀行（０００１１）昨公布中期業績，上半年表現勝市場預
期，高盛和摩根士丹利皆分別維持公司「買入」及「增持」評級，並上調恆生目標價，分別予目
標價２４８元及２６５元。花旗則預料恆生業績於下半年會走弱，予其「中性」評級，目標價為
２１３元。
高盛發表研究報告指，恆生上半年每股盈利比該行預期高１７％，因此將今年至２０２０年
每股盈利分別調高１０％、２％及５％。該行認為，恆生銀行上半年業績優於同行，淨利息殖利
率、收入增速在眾銀行之中較為突出。雖然現時估值較高，惟該行預計恆生業績預期獲得上調將
提振其股價。
摩根士丹利則預計，恆生強勁的盈利能力和成長將推動股價，隨著資產殖利率的上升步伐超
過資金成本，下半年和明年淨利息殖利率將進一步大幅上升，並估計未來兩年淨利息殖利率還有
３０－３５個基點的上升空間。
不過，花旗就對恆生下半年業績持較保守看法，認為恆生銀行在分析師會議上確認了上半年
的強勁業務趨勢，但下半年會略微走弱，由於隨著ＩＰＯ活動平靜下來，短期Ｈｉｂｏｒ從第二
季度的高位回落至１﹒５％以下，淨利息殖利率的擴張步伐可能輕微放緩。（ｋｙ）
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
