按盤價 
《經濟通通訊社１４日專訊》瑞信發表研究報告指出，廣汽集團（０２２３８）年初至今，
股價累計下挫４２％，目前估值相當於２０１８年預測市盈率的５﹒６倍、市帳率０﹒８４倍，
手持淨現金達市值的６６％，估值低廉，因此將其評級由「中性」升至「優於大市」，而目標價
亦由原來的８﹒１元上調至９﹒１元。
報告指出，廣汽股價下跌，主要因為增長放緩，零售價格下跌，但廣汽日本合資公司的新車
周期將支持集團２０１８－２０年度的盈利增長。雖然行業不景，但豐田合資公司仍調升
２０１８全年銷售目標１６％至５８萬台，而本田合資公司的產品組合亦見改善，高價及高利潤
的Ａｃｃｏｒｄ四門驕車、Ａｖａｎｃｉｅｒ大型運動型多用途車和Ｏｄｙｓｓｅｙ多用途車的
佔比已經增加。
報告又說，廣汽旗下品牌廣汽傳祺（Ｔｒｕｍｐｃｈｉ）正面臨過渡期，預料第三季可完成
去庫存，加上ＧＳ５新車銷售，估計第四季將可恢復雙位數增長。瑞信預測自第四季起，廣汽表
現將逐步好轉，２０１８－２０年盈利的年複合增長率可達１０％。（ｃｌ）
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