按盤價 
《經濟通通訊社２８日專訊》大和總研發表研究報告指，康師傅控股（００３２２）上半年
淨利潤按年增加８７％，乎合預期。而管理層預期，今年全年收入目標為按年中單位數的增長和
按年２５％的淨利潤。大和認為，上半年的業績強勁，但集團這保守的目標意味著下半年的飲料
收入增長將放緩。大和降其目標價２﹒２％至１７﹒６元，維持其「持有」評級。
大和表示，管理層認為下半年因來自經銷商的壓力，飲料收入面對挑戰，但料其集即食麵的
業務會在這優質化趨勢繼續得益。大和又指，即食麵的價格上升和混合產品的質素提升，會繼續
帶動集團的毛利率。
另外，管理層認為，飲料價格調整有難度，特別樽裝水。而對全年收入目標定為按年低中單
位數的增長，意味下半年飲料收入按年減少，主要由於經銷商上一次的價格調整後，所見的直接
影響，為集團帶來壓力。而樽裝飲料的ＰＥＴ成本亦有上升壓力，期望２０１９年能推出的新高
端茶飲料產品。（ｊｏ）
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